Мережа індустрії літієвих акумуляторів New Energy дзвонить у дзвін для відновлення вартості

Після двох років-глибокого коригування індустрія літієвих акумуляторів переходить на новий етап розвитку. У зв’язку з тим, що ціна на карбонат літію-класу акумуляторів у розробці неухильно відновилася, структура попиту-пропозиції в секторі проміжних матеріалів тихо змінилася на протилежну, а виробники акумуляторів нижчого рівня зберегли надійні книги замовлень, почалося циклічне відновлення, що охоплює весь ланцюжок «літієва руда – матеріали – батареї».

Що є головною рушійною силою цього раунду відновлення ланцюга виробництва літієвих акумуляторів? Як усі ланки ланцюга можуть скористатися цим стратегічним вікном можливостей? Пам’ятаючи про ці запитання, журналісти Securities Daily нещодавно заглибилися в передову галузь, опитали практиків і спостерігали за новими тенденціями, прагнучи розкрити внутрішню логіку та майбутню траєкторію переходу індустрії літієвих батарей від досягнення дна до набирання обертів.

Чіткі сигнали відновлення

Ланцюжок промисловості літієвих акумуляторів включає видобуток літієвої руди та сировину, наприклад карбонат літію, проміжне виробництво ключових матеріалів, таких як катодні матеріали (наприклад, літій-залізофосфат), анодні матеріали, електроліти та сепаратори, а також кінцеві додатки, включаючи батареї живлення, акумулятори енергії та побутову електроніку.

З грудня минулого року процвітання всіх ланок промислового ланцюга одночасно зросло, започаткувавши-очікувану «тенденцію потепління». Серед них гексафторфосфат літію, основна сировина для електролітів, став «авангардом» цього відновлення, виробничі лінії на багатьох підприємствах працюють на повну потужність, а журнали замовлень добре-укомплектовані. Компанії, зареєстровані на біржі, прогнозують, що ціни на продукти, ймовірно, продовжать тенденцію до зростання в 2026 році.

Окрім сегмента електролітів, ціни на сировину для катодних матеріалів, сепараторів і анодних матеріалів також підвищилися.

«Загалом індустрія літієвих акумуляторів перейшла від періоду-глибкого пристосування до фази «раннього відновлення – потепління та висхідне зростання», — сказав Хе Чжуосін, дослідник Китайської асоціації промисловості хімічних і фізичних джерел енергії, в інтерв’ю Securities Daily. Він зазначив, що значні сигнали включають: розширення ринкових замовлень на накопичувачі енергії, що сприяє повному відскоку цін на матеріали для літієвих батарей і планування виробництва, швидке скорочення запасів у всьому промисловому ланцюжку, покращення продуктивності провідних компаній і зростання загального процвітання сектора. З боку попиту, окрім стабільного високошвидкісного зростання-ринків нових транспортних засобів і накопичувачів енергії, поява нових сценаріїв, таких як низька-висотна економіка та людиноподібні роботи, відкрила нові криві зростання для індустрії літієвих батарей.

Як основна сировина для виготовлення катодних матеріалів для літієвих акумуляторів, ціна на карбонат літію-класу для батарей помітно піднялася у формі V-у 2025 році. У червні 2025 року його ціна одного разу впала нижче 60 000 юанів за тонну, а потім увійшла в нестабільний висхідний канал; до листопада того ж року він перевищив позначку в 100 000 юанів за тонну, збільшившись більш ніж на 60% менш ніж за шість місяців. 8 січня 2026 року дані Mysteel показали, що щоденна ціна карбонату літію MMLC{12}}зросла на 1750 юанів за тонну порівняно з попереднім днем, а середня ціна становила 140 300 юанів за тонну.

Оптимістичні очікування провідних підприємств поступово формують консенсус. Лі Лянбінь, голова компанії Ganfeng Lithium, публічно заявив, що очікується, що попит на карбонат літію-класу акумуляторів зросте на 30% у 2026 році, коли попит і пропозиція будуть в основному збалансованими, а ціни все ще матимуть можливість для подальшого зростання; якщо зростання попиту перевищить 30%, ціни можуть зрости до діапазону від 150 000 до 200 000 юанів за тонну. Цзян Анькі, голова Tianqi Lithium, також публічно заявив, що через попит на підключення до мережі відновлюваних джерел енергії, комерційну електрифікацію важких вантажівок тощо очікується, що глобальний попит на літій досягне 2 мільйонів тонн у 2026 році.

У промисловості загалом вважають, що після періоду адаптації промисловість літієвих батарей вступає в новий цикл процвітання. Однак ступінь відповідності між виробничими потужностями та попитом, а також переварювання запасів залишатимуться ключовими змінними, що впливатимуть на стійке та здорове відновлення галузі.

Довго-термінізм стає консенсусом

Разом із відновленням промисловості з’являється тиск на витрати, спричинений зростанням цін на сировину. Щоб вирішити цю проблему, підприємства активно шукають рішення. Що стосується технічного зниження витрат, то деякі компанії, зареєстровані на біржі, контролюють витрати за допомогою оптимізації процесів, самостійного -постачання сировини та інших засобів; підвищення цін стало прямим вибором для деяких провідних підприємств.

Нещодавно виробник акумуляторів прямо заявив у своєму повідомленні про коригування цін на продукт, що з листопада 2025 року ціни на основну сировину для літієвих акумуляторів структурно різко зросли, і компанія вирішила підвищити продажні ціни на акумулятори на 15% на основі поточних цін.

Кілька провідних виробників літій-залізо-фосфатних катодних матеріалів також висунули вимоги щодо підвищення цін. Зрозуміло, що нові щорічні переговори про ціну в галузі фосфату літію заліза досягли значного прогресу. Переговори щодо зборів за переробку між виробниками фосфату літію і заліза та основними клієнтами, які перебувають на наступній ланці, все ще тривають, тоді як інші клієнти в основному прийняли новий раунд планів коригування цін із діапазоном збільшення 1000 юанів за тонну.

Під час перевірки з деякими підприємствами журналісти Securities Daily виявили, що навіть зіткнувшись із значним тиском витрат через зростання цін на сировину, провідні підприємства все ще займають домінуюче становище на ринку завдяки своїм перевагам у виробничих потужностях і резервам замовлень. Наразі ціни на катодні матеріали, такі як фосфат літію й заліза та карбонат літію-для акумуляторів, продовжують зростати, провідні підприємства мають повні графіки замовлень, а-виробничі потужності високого класу не вистачають. Галузева модель змінилася від минулої моделі «домінування-покупця» до «структурного ринку продавця» в рамках гри попиту-пропозиції.

На цьому тлі логіка розвитку ланцюга виробництва літієвих батарей зазнає глибоких змін. Підприємства більше не одержимі «гонкою виробничих потужностей» за збільшення масштабу, а натомість переходять до «вартості-інтенсивного вирощування», зосереджуючись на технологічній модернізації та створенні стійкості ланцюга постачання. Довго-термінізм поступово перетворився на консенсус щодо узгодженого розвитку вгорі та внизу промислового ланцюга.

Підприємства також йдуть в ногу з відповідними коригуваннями макета. Наприклад, наприкінці жовтня 2025 року Xiangtan Electrochemical Energy Technology Co., Ltd. і GEM Co., Ltd. підписали три-річну рамкову угоду про стратегічне співробітництво. Відповідна особа, відповідальна за Xiangtan Electrochemical Energy Technology Co., Ltd., заявила, що індустрія нових енергетичних транспортних засобів все ще перебуває на стадії швидкого розвитку, з постійним зростанням попиту на катодні матеріали силових акумуляторів. У перші три квартали 2025 року обсяг продажів катодних матеріалів для силових акумуляторів (включно з потрійними матеріалами, фосфатом літію заліза тощо) сягнув 53 000 тонн, --зріс за рік на 36,29%. «План розширення потужностей компанії буде вдосконалюватися відповідно до ринкового попиту, дотримуючись інвестицій у дослідження та розробки, щоб стимулювати зростання продуктивності за рахунок технологічних інновацій».

«На даний момент провідні підприємства впровадили практику в сферах технічного скорочення витрат, таких як інтегроване розташування та хеджування, але галузь у цілому все ще повинна звернути увагу на вплив коливань цін на прибуток», — припустив Хе Чжуосін. Підприємства можуть реагувати на коливання в галузі двома основними шляхами: по-перше, використовувати фінансові інструменти, такі як ф’ючерси та опціони, для управління ризиками; по-друге, досягти зниження витрат і підвищення ефективності завдяки інтеграції ресурсів і вертикальній інтеграції – з одного боку, підвищити рівень самозабезпеченості-ресурсами, сприяти інтегрованому плану «літієва руда + літієва сіль» і зменшити залежність від зовнішніх закупівель і ризик передачі коливань цін на сировину; з іншого боку, постійно оптимізуйте процеси, контролюйте споживання енергії, оновлюйте ланцюги поставок і посилюйте стійкість до тиску під час циклів низьких-цін.

He Zhuoxin вважає, що в середньостроковій та довгостроковій перспективі розширення встановленої потужності накопичувачів енергії та розвиток закордонного бізнесу приведуть до збільшення попиту. Резонанс політичних дивідендів і технологічної ітерації ще більше підвищить стійкість галузі.

Очікується, що модель прибутку буде змінена

Загалом ринкові показники індустрії літієвих акумуляторів на «американських гірках» демонструють очевидні циклічні характеристики, які безпосередньо впливають на динаміку-попиту, ціни та структуру прибутку підприємств.

Мо Ке, засновник Zhenli Research, зазначив, що галузь зараз відчуває значну диференціацію на мікрорівні: провідні підприємства завалені замовленнями, а їхні прибутки невпинно зростають, тоді як більшість підприємств середнього-рівню потрапили в ситуацію «збільшення доходу без збільшення прибутку».

Така диференціація вказує на те, що галузь рухається до нового раунду перестановок. Лю Янь, голова компанії Anhui Anjue Asset Management Co., Ltd., проаналізував, що в середньостроковій і довгостроковій перспективі величезний попит на нові транспортні засоби й накопичувачі енергії в усьому світі прискорить розблокування виробничих потужностей низької-якості, сприяючи концентрації ресурсів і замовлень на провідних і інтегрованих підприємствах.

З боку пропозиції, продуктивність великих підприємств з виробництва солі літію в даний час підтримується на високому рівні, а рівень використання виробничих потужностей постійно покращується. Інсайдери галузі сказали, що вартість видобутку літію з солоних озер (30 000 юанів до 40 000 юанів за тонну) значно нижча, ніж вартість переробки імпортованого сподуменового концентрату (60 000 юанів до 80 000 юанів за тонну). Це дає виробникам екстракції літію з солоного озера значну економічну перевагу під час циклу підвищення цін на карбонат літію, дозволяючи їм досягти вищої норми прибутку. Це принесе більш рясний грошовий потік підприємствам з видобутку літію в солоному озері, підтримуючи їх у подальшому виконанні технологічних досліджень і розробок і розширенні потужностей.

Оскільки очікується, що структура прибутку в галузі виробництва літієвих акумуляторів зміниться, «проти-інволюція» також стала невід’ємною вимогою для сталого та здорового розвитку промислового ланцюга. 7 січня Міністерство промисловості та інформаційних технологій та інші департаменти спільно провели форум, присвячений індустрії літієвих акумуляторів живлення та накопичення енергії, розгортаючи такі питання, як регулювання промислової конкуренції та сприяння високо-розробці якості. Це знаменує подальшу ескалацію «анти-інволюції» в індустрії літієвих батарей, надаючи чіткі вказівки для галузі щодо переходу від розширення масштабу до покращення якості.

Мо Ке заявив, що чи зможуть промислові ланцюгові підприємства досягти прибутковості у 2026 році, залежить від цієї-галузевої кампанії «відновлення вартості».

Таким чином, індустрія літієвих батарей переходить від нижнього циклу, де домінують ігри з цінами, до нового циклу, керованого цінністю. Технологічні інновації замінили масштаб виробництва як основний фактор, що визначає майбутній розподіл прибутку. Дотримання довгострокового-термінізму та зосередження на створенні вартості буде основним кодом для підприємств, щоб витримати цикли.